从小加工厂走到上市公司，乐心医疗一路闯关，带给中山什么改变

黄亚东 · 发表于 2026-8-12 19:55:44

聊国内家用智能医疗硬件，很多人会想到乐心医疗。这家扎根中山的企业，从几十万元起步的小工厂，一路成长为创业板上市企业。我整理了公开资料，站在普通人视角聊聊这家企业的起起伏伏。下面只是个人观察，不一定面面俱到，欢迎懂行的朋友补充指正。

乐心医疗最早的前身叫创源电子，2002年在中山成立，创始人潘伟潮，起步的时候规模很小，最早主要做电子秤、健康测量设备的方案和贴牌代工生意。那个年代珠三角遍地都是代工工厂，大部分厂子走的路线就是拼低价、抢海外订单。早期乐心也是做外贸贴牌，产品主要销往欧洲市场，尤其德国市场占比很高，对产品品质要求非常严苛，也给这家企业打下重视精度的底子。

创业早期日子并不好过。周边同行互相杀价，同样一台产品，你报四美元，别人就报三块九，恶性价格内卷，利润被压得极薄。创始人不愿意一直陷在低价代工的泥潭里面，下定决心要做自主品牌，做硬件加软件的智能健康产品。但在当时，很多投资人并不看好，觉得一家制造工厂去做互联网健康硬件，属于不切实际的冒险。

这就是乐心踩下的第一道坎：代工转型自有品牌。做贴牌，只需要做好生产；做自有品牌，要研发、做APP、搭建云平台、做市场推广，整套体系全部要从零搭建。

2014年算是企业的高光节点，乐心和微信达成合作，成为最早接入微信生态的智能硬件厂商，手环产品一下子打开知名度，2015年国内可穿戴市场份额一度冲到国内第二，仅次于小米，风头一时无两。2016年，乐心医疗成功登陆创业板上市，迎来发展的高峰。

上市之后企业开始向外扩张布局。大本营始终留在中山火炬开发区，同时在深圳设立研发子公司，上海设立分公司，海外也搭建研发和业务团队，国内国外分支机构逐步铺开，研发、销售、海外业务分开布局，研发团队规模持续扩大，专利数量持续积累，累计拥有数百项各类专利，其中包含七十多项发明专利，主攻血压计、体脂秤、手环、心电监测设备，同时搭建乐心云健康平台，不只是卖硬件，还要做慢病数据管理服务。

但发展路上，坑并没有变少。

第一，消费电子市场迭代太快。小米、华为这类大厂下场做健康穿戴，依托巨大品牌和供应链优势挤压市场。乐心作为硬件起家的企业，既要和医疗器械企业比拼医疗资质，又要和消费电子大厂比拼品牌流量，两头都要扛住压力。

第二，业绩的起伏波动。曾经可穿戴业务风光无限，后面市场红利消退，营收利润出现过明显的波动。单纯靠卖硬件，毛利率有限，海外订单又会受国际环境、海外政策影响，外销占比很高，外部环境一变，企业就要承受压力。

第三，转型的阵痛。从单纯卖硬件，转向“硬件+云服务+AI慢病管理”，软件算法、医疗资质认证、医疗机构合作，每一块都要持续投入大量研发资金，短期很难立刻看到回报。老的制造团队，也要适应软件、AI算法的新业务模式，内部磨合并不轻松。

不少老员工、本地人的记忆也很有意思。早期工厂规模不大，车间加班赶外贸订单是常态；后来上市之后厂区扩建，大量本地人进入工厂上班。老员工会感慨，看着公司从小小的加工厂，变成上市公司，中间经历过业务大火，也经历过部门收缩调整。制造业上市公司并不是一路高歌猛进，有高光，也有难熬的蛰伏期。

那这家上市公司，给中山本地带来了什么？

首先是就业。巅峰时期企业员工规模很大，研发、生产、质检、供应链岗位，吸纳大量本地劳动力，也吸引外地技术人才来到中山火炬开发区工作。

其次带动本地上下游产业链。乐心周边集聚一批配套小工厂，塑胶件、电路板、包装、自动化设备供应商。很多配套企业围着它发展，“上下楼就是上下游”，一家龙头企业，养活一批本地中小加工厂，带动整个片区电子制造配套能力提升。企业每年也给地方贡献税收，推动中山健康IoT产业的发展。

当然也要客观看待，龙头企业可以带动产业链，但不可能解决地方全部的产业问题。

我们拿它和行业内其他上市公司简单对比一下。对标鱼跃医疗，鱼跃线下药店、医院渠道根基深厚，国内C端市场品牌深入人心；对标九安医疗，海外渠道能力强悍。乐心的特点在于，硬件制造底子扎实，医疗级监测硬件、远程慢病管理是它的特色，外销占比高，但国内大众品牌声量，对比头部同行还有提升空间。

从财务研发层面看，近几年乐心每年都会拿出近亿元投入研发，研发人员占比不低，持续迭代血压、心电、智能戒指等医疗级硬件，打磨PPG、ECG各类生理算法，拿到不少海外FDA、CE医疗认证，布局远程患者监护RPM业务，寻找新的增长曲线。

回看乐心医疗这二十多年的历程，对普通人也有不少启发。很多制造企业，困在代工内卷里面，想转型做品牌，这条路充满诱惑，但是也布满陷阱。不是手里能造出产品，就可以做好品牌和软件服务。

企业发展不会永远一路向上，有风口红利的时候，也会遇到行业红利褪去的阶段。一个企业的成功，离不开时代大环境，但能不能扛过行业下行周期，及时调整方向，更加考验企业的定力。一家本地上市公司，不只是财报上一串数字，它会实实在在影响周边工厂、打工人，带动一片地方的产业生态。

有没有人在这家公司上过班？你眼里这家企业变化大吗？
你觉得这家企业还能带动当地哪些行业发展？

#乐心医疗 #中山本土企业 #医疗器械行业 #企业深度复盘

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